Недавно мы написали статью о том, что такое финтех, или финансовые технологии. В другой статье кратко проанализировали возможности инвестирования в финтех для неквалифицированных инвесторов в России за прошедший год. Сейчас же специалисты CMS Institute расскажут о рисках, связанных с такими инвестициями. Тем более, что риски, связанные с этим сектором, традиционно являются самыми значительными на фондовом рынке.
Адекватное оценивание
Под адекватным оцениванием понимается достоверность оценок перспектив финтех-сектора. Агрессивная реклама продуктов, резкое повышение популярности их у конечного пользователя, расширение технологического базиса – порождают завышенные ожидания у инвесторов. Такая тенденция во мнениях сейчас наблюдается в среде финансовых аналитиков.
По мнению преподавателей CMS Institute реальная ситуация не совсем такова. Современный fintech отличатся построением на абсолютно новых основах – это блокчейн, облачные технологии и, разумеется, мобильная связь. Поэтому, скорее всего, сектор обретет окончательную тенденцию к устойчивости, сможет развиваться максимально стабильно. Но отметим, что, так или иначе, ожидания прибыли у инвесторов более оптимистичны, чем рыночные реалии.
Высокая конкуренция
Инновационные и прогрессивные идеи в области финансовых технологий появляются постоянно. Их реализация обычно не требуется модернизации существующей промышленной базы или создания новой, обустройства связи с поставщиками, настройки процессов производства.
Как следствие – топовые проекты могут потерять свою актуальность из-за натиска более молодых и более прогрессивных конкурентов. А удержаться на вершине получается далеко не у всех, и это зависит от таких факторов, как организация бизнес-процессов или профессионализм команды в целом.
CMS Institute рекомендует при выборе объекта инвестиций обращать внимание на конкурентную среду, в которой этот объект вращается. На наших курсах мы учим студентов приблизительно оценивать, сколько тот или иной проект может продержаться в топе.
Проблема регулирования
Финансовые регуляторы, которые работали в традиционном финансовом секторе десятилетиями, оказались не очень подготовлены для работы в финтехе. Например, большинство цифровых активов – криптовалюты, ценные бумаги в токенах, титульные знаки платежных систем – не получили ни статуса, ни одобрения на законодательном уровне.
Даже SEC Соединенных Штатов иногда принимает сомнительные решения. Так, TON, разработанный братьями Дуровыми, оказался под запретом. При этом было постановлено вернуть средства инвесторам. Причина в том, что комиссия посчитала, что токены – это ценные бумаги, выпуск которых осуществлялся с нарушениями американского законодательства. Тогда как другие аналогичные проекты получили одобрение. Предугадать, что комиссия посчитает незаконным в следующие разы просто невозможно.
Подобные ситуации, по мнению CMS Institute, приводят к тому, что инвесторам следует рассматривать только объекты, которые действуют в лицензионном поле. То есть, проекты, работающие на улучшение действующего традиционного финансового сектора. Что касается остальных, здесь придется ждать, пока они выйдут из зоны неопределенности.
Результат
Сейчас положение в финтехе совсем немного отличается от общей статистики, которая касается стартапов. Согласно ей, только 10% от общего числа инвестиционных объектов добиваются стабильной прибыли. Именно поэтому риски для инвесторов очень существенны.
Однако в случае успеха инвестор может получать стабильный доход в несколько сотен или тысяч процентов на протяжении нескольких лет. Игрокам без опыта лучше сосредоточиться не на финтех-стартапах, а на проектах, уже доказавших свою жизнеспособность.
CMS Institute предупреждает, что некоторые на первый взгляд перспективные объекты инвестиций на самом деле могут быть мошенническими схемами. В финтехе такое встречается нередко. Даже миллиардные капитализации не являются гарантией надежности.
Розничному инвестору стоит выбирать исключительно публичные компании, которые максимально прозрачно ведут свою деятельность.
Другие риски по мнению экспертов CMS Institute
Кроме перечисленных, для финтех-сектора характерны еще несколько разновидностей рисков. Ниже представлены основные:
- зависимость от высокотехнологичных устройств;
- субъективное отношения конечного пользователя;
- непредсказуемая реакция на инфляцию;
- реакция на поведение смежных рынков.
Все, о чем мы говорили выше – это специфических риски fintech. Важно понимать, что в секторе работают и риски, присущие любому предприятию. Их стоит учитывать при инвестировании.
Напоследок стоит упомянуть один немаловажный фактор. Акции финтеха падают в цене быстрее, чем акции традиционного сектора.
Специалисты CMS Institute рекомендуют при аналитике проектов иметь в виду все возможные проблемы, но и не забывать, что успешное вложение способно принести значительный доход.